期货合约的杠杆怎么算，为什么这么容易爆仓？ | 白话区块链简介128

大白在一篇文章中为大家介绍过：期货合约是对某笔期货交易的约定，其主要作用是对冲风险（对冲），利用杠杆大赚一笔。

今天大白就给大家简单介绍一下期货合约的第二部分：保证金制度、杠杆和强平。

我们先来看一个例子。 为了说明方便，不考虑交易中的手续费：

张三是 EOS 爱好者。 他认为 Voice 的推出对 EOS 来说是一个很大的利好，届时 EOS 的价格会继续上涨； 李斯认为比特币爆仓价格怎么算，如果大家看好EOS比特币爆仓价格怎么算，价格会提前上涨。 等Voice出来了就好了。 枯竭不好，到时候EOS的价格会跌。

于是，张三到某交易平台存入100个EOS作为期货合约的保证金，并以10倍杠杆开多单； 李斯也存入了100个EOS，并以10倍杠杆开空仓。 假设他们购买时，EOS 的价格是 20 元。

在期货合约中，如果投资者（比如张三）看好某个标的（比如例子中的EOS），认为未来会上涨，就应该开多仓； 如果（如李斯）悲观，认为它会跌，他应该打开。 杠杆的作用是用小的收益放大收益/损失。

假设当 Voice 发布时，EOS 的价格大幅下跌，最后跌至 15 元。 比起张三和李四买的时候20元，价格下降了25%。 张三和李四的期货合约呢？

我们先看张三，因为张三开了10倍杠杆，所以对于张三来说，他的期货合约盈亏是EOS价格波动幅度的10倍。 也就是说，由于张三看涨开多，只要EOS价格上涨10%，张三的收益率就会达到100%； 价格下跌10%，张三就亏损100%。

这样算下来，当EOS价格跌至18元时，张三的亏损率达到了100%，即100个EOS的本金全部亏光，即强平。

但在实际操作过程中，交易平台有保证金制度，会给出最低保证金率。 一般来说，10倍杠杆的最低保证金率是10%。 也就是说，只要张三的期货合约亏损达到90%，如果不再追加保证金，交易平台就会强制卖出张三的追加合约，即强制平仓，避免进一步追加保证金。价格下降。 张三的损失超过了100%。 这样算下来，如果没有追加保证金，只要EOS价格跌到18.2元，张三就会被爆仓。

我们再来看李斯。 因为李四看空，还加杠杆10倍，EOS从20元跌到15元，跌幅25%。 因此，李斯的期货合约收益率为250%（EOS标准）。 也就是说，李斯100个EOS赚了250个EOS，加上本金，一共可以提现350个EOS。

如果按照人民币价格计算，收益率就没那么高了，因为EOS的价格跌了。 李斯投入了100个EOS，当时价值2000元； 最后提现350个EOS，价格跌到15元，总价值5250元，相当于盈利3250元，收益率162.5%。 也就是说，卖空的部分利润将被价格下跌所抵消。

除了10倍杠杆外，一般交易平台还提供1倍、2倍、3倍、5倍、20倍杠杆，部分交易平台甚至提供100倍杠杆。 100倍杠杆意味着只要反向波动1%，就会平仓。 因此，杠杆越高，风险越大。

如果张三和李四买了期货合约后，EOS的价格一直上涨，最后涨到25元，你能算出张三的收入吗？ 李斯会以什么价格平仓？ 欢迎在留言区留言。

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本文为旧文重发，内容略有调整

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